中國(guó)人民銀行5月10日發(fā)布公告稱(chēng)，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，將以利率招標(biāo)方式開(kāi)展100億元逆回購(gòu)操作。期限為7天，中標(biāo)利率2.2%，與上次持平。因今日無(wú)逆回購(gòu)到期，公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放100億元。

在中信證券研究所副所長(zhǎng)明明看來(lái)，近期央行延續(xù)100億元逆回購(gòu)操作表明貨幣政策的防御心態(tài)，在5月份流動(dòng)性缺口擴(kuò)大的背景下，貨幣政策面對(duì)資金面波動(dòng)大概率采取滯后操作，需警惕資金利率中樞上行或波動(dòng)性增大風(fēng)險(xiǎn)可能對(duì)長(zhǎng)端利率產(chǎn)生的壓力。

建行金融市場(chǎng)部市場(chǎng)研究處認(rèn)為，考慮到地方政府債券供給增加、所得稅匯算清繳等因素不會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生嚴(yán)重沖擊，加之央行繼續(xù)保持流動(dòng)性的合理充裕等因素影響，5月的資金面將大概率保持平穩(wěn)。據(jù)目前根據(jù)已公開(kāi)信息統(tǒng)計(jì)，5月地方政府債券發(fā)行量在8000億元左右，小于市場(chǎng)預(yù)期的1萬(wàn)億元，扣除到期量?jī)羧谫Y額約5000億元左右，雖較4月有所上升，但不會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生過(guò)大擾動(dòng)。

與此同時(shí)，東北證券首席宏觀分析師沈新鳳此前在接受記者采訪時(shí)也表示，5月份由于政府債券發(fā)行力度不減，但是到期數(shù)量較少，且考慮到央行維護(hù)資金面不缺不溢，保持流動(dòng)性合理充裕的態(tài)度，預(yù)計(jì)5月全月銀行間流動(dòng)性較為緊張，公開(kāi)市場(chǎng)操作力度或?qū)榇诉M(jìn)行相應(yīng)的增加。

不過(guò)央行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰近期多次強(qiáng)調(diào)，公開(kāi)市場(chǎng)操作數(shù)量會(huì)根據(jù)財(cái)政、現(xiàn)金等多種臨時(shí)性因素以及市場(chǎng)需求情況靈活調(diào)整。今年以來(lái)，央行進(jìn)一步提高貨幣政策操作的精準(zhǔn)性和有效性，及時(shí)熨平春節(jié)前后現(xiàn)金投放、財(cái)政稅收、季末等多種短期波動(dòng)因素，引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)短期利率圍繞公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率在合理區(qū)間運(yùn)行。今后將繼續(xù)靈活開(kāi)展操作，保持流動(dòng)性合理充裕。

10日，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)多數(shù)走低。不過(guò)，隔夜Shibor上漲16.9個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.6630%;7天Shibor持平于1.9090%。

關(guān)鍵詞： 央行 逆回購(gòu) 操作 流動(dòng)性