南方財經全媒體記者江月 上海報道北京時間6月14日凌晨1時，GPU設計商AMD在舊金山舉辦數據中心和人工智能技術新品發布會。這場活動吸引了眾多關注，市場在期待著一場人工智能硬件界的變局。

(資料圖)

該公司現年53歲的董事長兼CEO蘇姿豐身著一件藍寶石色西裝，輕快地走上舞臺開始演繹第四代EPYC處理器、Instinct MI300X加速器等最新產品。她是擁有麻省理工學院電子工程學博士學位的技術型商業高管，也是硅谷有史以來最有影響力的女性領導人之一，在AMD工作11年、成為CEO的9年里，她將這家一度瀕臨破產的公司從絕境帶入重生，十年間股價大漲近30倍。

這場發布會似乎比近幾年的幾場發布會要難，就在4月、5月，運算芯片界的同業競爭者英偉達先是發布了優于預期的季度財務報告、后又推出了一款性能創紀錄的GPU芯片，而AMD幾乎同期的季報令市場失望，股價也跑輸了英偉達。這場發布會上，AMD需要一款產品來證明自己。

2023年初，人工智能如一聲平地驚雷，正開啟電子硬件產業的一場變局，而運算芯片成為變局先驅。蘇姿豐的歷史使命似乎又多了一項，她能應對新的商業戰役嗎？

單芯片負載大模型

芯片的主要分類是運算芯片和模擬芯片，在前者的領域里，總部都在加利福尼亞圣克拉拉市的AMD、英偉達和英特爾目前并為“三巨頭”。AMD在舊金山的這場會議，具有風向標的性質，大約影響12%的全球獨立顯卡市場、31%的全球CPU市場。

在長達1小時30分鐘的發布會上，蘇姿豐攜手Meta、微軟和AMD其他高管推出包括CPU、APU、DPU、GPU在內的多款產品，盡情展示了這家公司對于運算類芯片的熱情。唯在市場熱度最高的人工智能部分，蘇姿豐的親自上陣演繹似乎也未能喂飽觀眾的胃口。

作為重磅產品的MI300X芯片，被AMD押后至最末的12分鐘才進行展示。這是一款生成式AI加速器，在英偉達GPU占壟斷地位的當下，市場希望這款產品能成為具有競爭力的“第二選擇”。

MI300X使用CDNA 3架構，擁有192GB的HBM3、5.2TB/秒的記憶帶寬，集成了1530億個晶體管。AMD董事長兼首席執行官蘇姿豐直言，這款芯片令AMD“在大語言模型上獲得優勢”。

“可以直接在內存上運行更大的模型，減少了使用GPU的數量、加快了性能，從而降低了總成本。”蘇姿豐指出。

她隨即演示了如何在單塊MI300X上運行大語言模型，挑選了在開源社區hugging face上排名第一的開源大語言模型“獵鷹 40B”作為范例。這個大語言模型是阿聯酋阿布扎比技術創新研究所的出品，在5月25日開源后，一舉成為機器學習界的“網紅”，風頭一時無兩，將GPT-3、ChinChilla、PaLM-62B等OpenAI、DeepMind、谷歌的競品也拋在身后。

蘇姿豐在現場要求這個模型寫一首有關舊金山的詩，這首“夢想之城，總是讓你渴望更多”的詩躍然紙上。蘇姿豐對著臺下觀眾說：“我知道你們已經看過不少大模型的演示，但這是你們第一次看到這種規模的大模型在單一GPU上運行。”實際上，“獵鷹 40B”的參數規模只不過400億，但蘇姿豐強調一個MI300X可以支撐大約800億參數的大模型。

蘇姿豐坦言，生成式AI改變了人工智能的硬件格局，計算需求正在呈現指數級增長。“無論是在推理還是訓練過程中，更大的模型都意味著更高的準確性。”她表示。

在技術上，在MI300X上，第三代CDNA是底層架構，另外這款新品支持5納米和6納米的工藝技術以及最先進的3D封裝技術。

和英偉達在5月29日發布的DGX GH200相比，AMD走并不完全相同的路線。

英偉達強調的是用其“秘密武器”連接技術NVLink將多塊GPU連接起來，同時達到超高的卡間傳輸速度。之所以要這么強調，是因為在多卡連接時，通常有一部分GPU會閑置，那么不飽和的工作狀態就會降低這組計算機的性能。

AMD沒有NVLink技術，但它強調了單卡性能。MI300X的HBM3密度、帶寬是蘇姿豐背后演示版上的重點內容，AMD想讓市場知道自己如何破解對手的秘密武器，這就是蘇姿豐反復強調“單卡”能力的原因。

據蘇姿豐透露，MI300X和相應的平臺則要到第三季度才開始進行客戶送樣，預計在第四季度進行量產。

在短短12分鐘內，蘇姿豐就結束了對其“AI路線圖”的闡述。與之相比，在5月29日，英偉達創始人兼CEO黃仁勛特意在臺北電腦展上發布了AI新品，花費了足足45分鐘介紹對AI部署的方方面面產品。

可以說，面對市場的AI狂熱，AMD似乎在刻意避免制造熱點。它沒有忘記在前一個公開的季度報告里，AI芯片對公司營收貢獻還不足24%，因此選擇繼續把其他種類的運算芯片作為需要對客戶交代的重點。

AMD又公布了第四代EPYC處理器的更新，并稱其為“證據確鑿的全球最佳數據中心CPU”。該產品面向亞馬遜云、微軟Azure之類的云服務提供商，能令它們提升實例表現和種類。

AMD還提到了Meta的例子，稱第四代EPYC能為該公司提升Instagram、WhatsApp等主流應用的性能，還能改善TCO（整體擁有成本）。

撼動英偉達失敗？

MI300X是一款萬眾期待的AI加速器，但AMD股價卻在發布會后大幅下跌。作為挑戰英偉達的“全村的希望”，這次希望是否有所落空？分析認為，AMD的AI之旅才剛剛開始，目前的股價不能盡然反映AMD真正的市場競爭力。

在發布會召開期間，于美國納斯達克上市的AMD股票價格先升后跌，盡管開盤漲超6%，但收盤時反而倒跌3.6%，收報于每股127.5美元。

從表面上，股價表現似乎展現了市場對AMD新產品的失望。然而，證券公司伯恩斯坦分析師Stacy Rasgon指出，AMD的股價表現只是出于“買謠言、賣新聞”的策略。“AMD還處于AI之旅非常、非常初期的階段。”他稱。

以6月13日的收盤價計算，AMD目前市值為2005.38億美元，英偉達為1.01萬億美元，前者僅是后者的1/5。

從2023年AIGC浪潮下的股票漲勢來看，AMD累計上漲92.26%，英偉達累計上漲180.78%，后者跑得更快。

和英偉達相比，AMD在AI產品上的傾斜度沒有那么高，但AI可以稱得上是“高估值發動機”。

在英偉達2024財年第一財季（2023年2-4月），在AI驅動下，數據中心芯片銷售額按年上漲14%達到42.8億美元，占據英偉達總收入的60%，成為英偉達收入的“第一支柱”。在5月29日，英偉達又推出了一款高算力的超級計算機DGX GH200，持續燃爆市場對AI的想象力。

相較之下，AMD在AI上的動作比較輕微。在截至今年3月底的2023財年第一季度業績中，AMD的數據中心芯片銷售額為12.95億美元，按年僅僅維持持平，對整體收入的貢獻也只有約24%，而直接與AI相關的Instinct系列只是其中的一部分。可以看出，該公司依然較為依賴售給筆記本、游戲機市場的小型運算芯片。

在第一季度財報之后，AMD的未來展望也不如英偉達那么樂觀，更易受到消費級電子產品市場萎靡的拖累。2023年上半年，全球手機、電腦等產品的銷量一直不太樂觀，不少手機廠商和電腦廠商都還在忙于降價和清理庫存，無法借著新品推出向運算芯片廠商購買最新的芯片。

關于第二季度，AMD預期二季度收入仍與一季度持平，大約為53億美元，這低于多位投行分析師的預測。相比之下，英偉達的預測則遠超過分析師的預測，該公司認為第二財季收入會達到110億美元，相當于同比增加32.7%。

和AMD的MI300系列仍在客戶給樣不同，英偉達在生成式AI上已經有在售產品，即A100和H100及其符合出口規定的其他相關產品。

據市場咨詢機構Trendforce在5月末的報告，在2023年的AI芯片市場上，英偉達GPU仍將為主流，市占率約60～70％，其次為云端廠商自主研發的AISC芯片，市占率逾20％。

不過，AI硬件的市場爭奪才剛剛開始。根據Precedence Research的數據，2022年全球AI芯片市場規模為168.6億美元，但2032年將達到約2274.8億美元。

因此，哪怕AMD在目前市場上份額微小，誰會否定它在未來“大蛋糕”中的潛力呢？

挑戰黃仁勛

累積的客戶基礎和技術基礎，是AMD直面AI浪潮的籌碼。但還有另一個籌碼，那就是蘇姿豐。在硅谷，有不止一次的案例表明，科技領導人具有成敗意義。在AI浪潮的初期階段，英偉達的黃仁勛和AMD的蘇姿豐，都被寄予了厚望。

2022年末，叫做ChatGPT的對話式機器人展現了前所未有的“智慧”，它無所不知、甚至似乎具有人類情商。當人們得知其驅動硬件是來自英偉達的A100芯片時，潮水般的資金涌入股市購買英偉達的股票。事實上，這個行業信息壁壘要比人們想象得更深厚，人們的從眾心理令英偉達沒有花費太多的營銷費用，就贏得了輿論口碑。

出生于1963年的黃仁勛比蘇姿豐要顯得高調一些。他常年喜歡穿著一件黑色皮衣，將自己打扮成搖滾樂手的形象，在發布會上也帶著觀眾一起唱歌。在大紅大紫的當下，他不避諱在大街上隨機走入網紅歌手的直播間。畢竟在他30歲時就成為了自己的老板，是英偉達的創始人和話語權最大的管理人。

出生于1969年的蘇姿豐走的是職業經理人道路。她從麻省理工學院取得了學士、碩士、博士學位，可以說擁有這個領域最優質的電子工程專業資格。在德州儀器、IBM、飛思卡爾先后工作后，她于2012年進入AMD擔任管理職位，并在2014年成為該公司的董事長兼CEO。

過往的工作經驗反映，蘇姿豐不僅具有技術實力，也具有商業天賦。她能在AI浪潮里開辟出一條道路嗎？

其實不止英偉達，還有很多科技巨頭也潛心于AI相關的芯片。這些名字不僅限于亞馬遜、谷歌、Meta等，他們也是AMD的客戶。

對于客戶有朝一日成為競爭對手，蘇姿豐不以為然，她在近期的采訪中稱這些企業是為了尋求運營效率。不過，她又對AMD充滿信心，因為如果沒有AMD幾十年來的技術積累，客戶們能做的實在有限。“我認為我們任何客戶都不太可能復制整個生態系統。”她表示。

蘇姿豐也是一名溝通能力極佳的“工科生”，雖然她自謙認為自己其實并不比其他工科生外向。眼下，AMD和其他科技巨頭良好的關系，也為其繼續打好AI戰役做好鋪墊。

在5月上旬，有市場傳聞指出，微軟和AMD將形成AI芯片的開發聯盟。軟件公司聯手硬件公司，是上世紀90年代微軟聯手英特爾的一種策略，這似乎也會在AI時代進行復刻。

自從上世紀90年代以來，微軟和英特爾所結成的同盟，是電腦發展史上最關鍵的組合之一，被市場稱為“Wintel”。多年以來，微軟的軟件和桌面程序多數基于英特爾的芯片去設計，而英特爾則為微軟軟件的功能提升提供了芯片工藝上的支持。

大環境里對手強勁、自身策略受到質疑，這是蘇姿豐剛剛進入AMD時遇到的情景，如今在AI戰役中，熟悉的情景再現。“再次證明自己的偉大，并為自己對世界的貢獻建立持久遺產，這些對我來說是一些有趣的問題。”在此前的一次采訪中，蘇姿豐這樣說。

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