本文來源：時代財經 作者：劉子琪

來源：圖蟲創意

一直宣稱回歸服裝主業的雅戈爾（600177.SH），對房地產業務還是難以割舍。

【資料圖】

6月19日晚間，美邦服飾（002269.SZ）發布公告稱，擬以現金交易方式向寧波雅戈爾服飾有限公司（下稱“雅戈爾服飾”）出售位于遼寧省沈陽市和平區太原街1號、1-1號店鋪，交易價格為3億元。

美邦服飾稱，這次交易主要是為了盤活現有資產，符合公司戰略規劃。交易所得款項將用于補充公司流動資金，對公司財務狀況及經營將產生積極影響。

值得一提的是，這并非雅戈爾服飾首次接手美邦服飾房產。

2022年10月，美邦服飾擬以現金交易方式向雅戈爾服飾出售公司所持有的位于湖北省武漢市光谷世界城西班牙風情街1幢B單元的店鋪，最終交易價格為1.9億元。

同年12月，美邦服飾擬以現金交易方式向雅戈爾服飾出售公司所持有的位于貴州省貴陽市中華中路145號店鋪，最終交易價格為1.3億元。加上此次收購沈陽部分店鋪，雅戈爾三次收購美邦服飾房產共花費6.2億元。

此前，有媒體這樣評價雅戈爾：“除股票和地產投資業務外，該公司的其他業務都已變得無足輕重。”面對外界對雅戈爾“不務正業”的質疑，雅戈爾董事長李如成曾如此回應道：“什么主業不主業的，賺錢就是我的主業。”

對于購買商鋪的用途，雅戈爾向時代財經表示：“還沒有確定，我們只負責披露。”同時，雅戈爾證券部相關人士告訴時代財經，雅戈爾核心產業還是服裝，未來也會逐漸減少對于房地產業務的比重，回歸主業。“因為近期房產行業也不是很好。但是看到合適的投資機會和市場機會，有賺錢的機會的話還是會去做的。”

賣衣服不如賣房子？

1990年，李如成創立“雅戈爾”品牌。之后，迅速開設自己的銷售網絡，在全國30個城市開了大型旗艦專賣店，把男人的生意做到極致。1994年，雅戈爾襯衫占有率達到全國第一。

近年來，雅戈爾的營業收入依托房地產業務實現大幅增長。年報顯示，在雅戈爾2022年148.21億元的營收中，有85.50億元來自房地產板塊，營收占比超過57%。

實際上，雅戈爾在上世紀90年代就開始涉足房地產和金融投資，最終構建“服裝+房地產+投資”三大業務版圖。正如李如成所說：“投資就是不一樣，一下子能賺制造業30年的錢。”

從2004年開始，雅戈爾先后在蘇州、杭州、上海等地拿下地王項目。2010年，雅戈爾的房地產預售金額達到118億元。2015年以來，雅戈爾的地產業務每年都能帶來超過10億元的凈利潤。在2021年的營收構成中，雅戈爾的地產業務占比53%成為第一大業務，品牌服裝業務占比降為第二大業務。

來源：雅戈爾公告

2022年，雅戈爾時尚板塊實現營業收入63.17億元，同比下降7.39%；房地產業務營收達85.50億元，同比增長25.06%。2022年，雅戈爾房地產業務實現歸母凈利潤23.01億元，是服裝業務歸母凈利潤的三倍有余。

截至2022年末，雅戈爾在建項目13個，在建面積202.36萬平方米。房產銷售金額共計67.41億元，銷售面積29.59萬平方米，實現結轉收入金額83.11億元。銷售和結轉項目包括寧波綠雅苑、寧波新湖景花苑、上海星海云境(上海臨港)、蘇州紫玉花園、溫州未來城1號等地，多為住宅、商業用房。此外，也有部分房地產出租情況，地點在寧波、蘇州、紹興。

截至2023年一季度末，雅戈爾竣工及部分竣工項目3個，無新開工項目，在建項目10個。一季度，雅戈爾累計完成預售面積13.62萬平方米，實現預售收入34.76萬元。

仍想回歸主業

盡管賣房很賺錢，但雅戈爾還是想繼續賣衣服。

“盡管一個房地產項目利潤動輒5億元、10億元，但紡織服裝是可以一直做下去的產業，靠一件件賣衣服賺來的錢更穩健、更長久。”李如成通過炒股和地產賺得盆滿缽滿后如是說。

2016年10月，李如成提出要投入100億元加強新材料、新面料、新工藝、新品牌和新服務的創新，“用五年時間再造一個雅戈爾”。2019年，雅戈爾宣布除戰略投資和繼續履行投資承諾外，公司將不再開展非主業領域的財務性股權投資。

縮減投資等業務投入后，雅戈爾將主要力量集中在服裝主業上。除了雅戈爾主品牌外，公司漸漸積累起多品牌戰略，比如定位高端的“MAYOR”，主打健康生活方式的漢麻世家，以及公司代理的美國品牌HSM等。

為了與年輕一代消費者接軌，雅戈爾通過投資并購的方式，將越來越多潮牌納入品牌體系。2021年，雅戈爾收購美國潮牌 Undefeated 40% 股權，成立大中華區合資公司。

除了品牌方面的改變，雅戈爾還準備發力新渠道。2021年，雅戈爾服裝控股有限公司出資1億元成立夸父科技有限公司，目的在于聚合雅戈爾線上多平臺運營。

2022年11月，李如成公開披露雅戈爾時尚產業戰略，稱過去5年雅戈爾在時尚行業累計投資80億元，其中2020年疫情爆發后投資50億元，涉及上下游產業鏈。

未來，雅戈爾將以強化同名主品牌雅戈爾為主，同時加大對MAYOR、HART MARX和HANP等子品牌的投資。

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