中國市場發展前景向好
雅詩蘭黛集團在最新財報中稱，集團營收下降幅度超過預期，凈利潤下跌超過50%。由于集團“戰略性減少對代購渠道的依賴”等因素，全球護膚業務和旅游零售均出現雙位數下滑。
資料顯示，雅詩蘭黛集團主動調整旅游零售業務或與其陷入的一項訴訟有關。2025年年初，雅詩蘭黛集團被美國股東指控，其未披露在中國對“代購”這類灰色市場銷售的過度依賴，稱中國自2022年對這類灰色市場進行嚴格管理后，雅詩蘭黛集團的銷售額大幅下降，但其直到2023年11月才公開相關風險。
根據財報，2025財年第三季度，雅詩蘭黛集團在旅游零售渠道的銷售額同比下降28%。雅詩蘭黛集團方面表示：“為順應行業趨勢，我們正在積極推進旅游零售業務的戰略調整。當前，旅游零售業務在我們整體業務中的占比持續下降至較低的兩位數水平。”
值得關注的是，在雅詩蘭黛集團的最新財報上，中國市場業績表現亮眼。根據財報，集團在美洲市場的凈銷售額下降5%（尤其是北美地區下滑顯著）；歐洲、中東和非洲地區的凈銷售額下降16%；亞太地區凈銷售額下降1%。但是，中國大陸地區的凈銷售額實現了中個位數增長。
“中國市場持續發揮著重要作用，且發展前景長期向好。”雅詩蘭黛集團總裁兼首席執行官司泰峰表示，集團旗下護膚、彩妝、香水和護發四大品類在中國市場的份額均有所提升。
集團新執行團隊已就位
2025年2月，在新帥司泰峰的主持下，雅詩蘭黛集團推出了全新的增長戰略計劃——“重塑美妝新境”，并表示這是集團歷史上最大的運營變革。
雅詩蘭黛集團發布的數據顯示，與2024年2月相比，集團精簡了20%的中層管理職位，實現了30%的費用削減。自2025年4月1日起，集團新執行團隊已就位，管理層級減少。從2026財年開始，損益表將由各區域負責。
最新財報發布后，雅詩蘭黛集團表示對中國市場充滿信心。“中國市場在過去的4個季度中，3個季度的市場份額均有增加，且本季度集團旗下4個品類在中國市場的份額都有所增加，至少有8個品牌市場份額（包括海藍之謎、雅詩蘭黛、TOM FORD、祖·瑪瓏等）有所增長。若近期生效的關稅問題能夠得到實質性解決，我們有信心在2026財年重回銷售增長軌道。”雅詩蘭黛方面稱。
另外，線上渠道和香水業務成為雅詩蘭黛集團增長的關鍵。根據最新財報，高端香水品牌實現了低個位數增長。雅詩蘭黛集團方面也提及，在純電商和第三方平臺的推動下，集團在線上渠道的有機銷售額實現了中個位數增長。
雅詩蘭黛集團此前表示，要在消費者喜愛的、高增長的渠道、市場、媒體平臺以及價格區間快速拓展品牌布局。集團也要在各價格區間內進行革新，聚焦熱門的細分品類、產品、功效以及使用場景，實現新品快速上市。
需要注意的是，在資本市場上，雅詩蘭黛集團面臨壓力。5月5日，加拿大皇家銀行（RBC Capital）將雅詩蘭黛的目標價從100美元/股下調至90美元/股。另有數據統計，雅詩蘭黛集團2025年內的股價已累計下跌20%。
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