康拓醫療到底值得申購嗎？

1、營業收入整體情況

報告期內，公司營業收入主要來源于主營業務。

公司專注于三類植入醫療器械產品，是一家集研發、生產和銷售為一體的高新技術企業，目前公司主要產品為神經外科植入的顱骨修補固定產品。公司主營業務收入由PEEK顱骨修補固定產品、鈦顱骨修補固定產品以及其他產品的銷售收入組成，其他業務收入主要是委托加工收入。報告期內，公司主營業務收入分別為10,423.29萬元、14,315.40萬元、15,834.06萬元，占營業收入的比例分別為95.19%、96.85%、96.50%，主營業務突出。

2、主營業務收入構成

顱骨修補和固定材料的選擇應基于良好的影像學兼容性、良好的生物相容性、優異的生物力學特性、良好的植入后舒適度、完美的解剖重建等標準，目前臨床常用的顱骨修補固定材料主要為鈦材料和PEEK材料兩類。發行人產品線覆蓋PEEK材料神經外科產品和鈦材料神經外科產品兩大類，報告期內，兩類產品占發行人主營業務收入比例分別為95.52%、94.77%、98.01%，為發行人收入的主要來源。

相對于鈦材料，PEEK材料具有個性化程度高、術后美觀，隔熱性強、生物相容性好、生物力學特性優異、不影響術后腦部醫學影像檢查等優勢，近年來逐漸受到醫生和患者的認可。發行人2018年至2020年PEEK材料神經外科產品的

銷售收入同比增長分別達107.61%、76.73%、33.67%，高于鈦材料神經外科產品。報告期內，PEEK材料神經外科產品產生的銷售收入占發行人主營業務收入的比例分別為34.71%、44.66%、53.97%，呈現持續增長的態勢。

公司主營業務收入持續增長，主要受益于顱骨修補固定市場規模持續增長以及公司的產品和營銷等方面的競爭優勢。

3、主營業務收入按區域構成分析

報告期內，公司產品以境內銷售為主，各年境內銷售收入占比分別為89.93%、91.50%、92.92%，其中華東、華中和華南地區因為經濟發展水平較高、人口數量較多，銷售收入占比相對較高。

4、主營業務收入按銷售模式分析

報告期內，公司的銷售模式主要為經銷商模式，經銷商模式的銷售收入分別為9,855.95萬元、13,250.53萬元、13,825.40萬元。在實行“兩票制”的區域，公司的銷售模式主要為配送商模式，報告期內銷售收入分別為439.82萬元、925.24萬元、1,861.46萬元。在部分北美市場，公司的銷售模式為直銷模式，報告期內銷售收入分別為127.52萬元、139.62萬元、147.20萬元，占比較低。

5、主營業務收入季節性分析

報告期內，公司的營業收入呈現一定的季節性，主要原因為第一季度受春節假期影響，收入占比最低;其他三個季度銷售占比較為穩定，2020年第一季度收入占比較低主要原因系受到新冠疫情影響，公司下游客戶復工時間及部分終端病患需求延遲。

康拓醫療688314申購信息一覽

西安康拓醫療技術股份有限公司主營業務為三類植入醫療器械產品研發、生產、銷售，公司主要產品包括用于神經外科植入的鈦顱骨修補固定產品和PEEK顱骨修補固定產品，以及胸骨固定產品、神經脊柱產品、配套植入工具等其他產品。公司在PEEK材料顱骨修補和固定產品市場占據國內第一大市場份額，是國內為數不多的能夠圍繞患者需求提供神經外科顱骨修補固定多樣化解決方案的企業。公司前后被國務院授予2014年國家技術發明二等獎榮譽。

經營范圍

醫療器械的研究、生產和銷售;貨物與技術的進出口經營(國家限制、禁止和須經審批進出口的貨物和技術除外)。(依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動)

產品名稱：PEEK骨板 、 PEEK鏈接片 、 鈦網板 、 鈦鏈接片 、 鈦螺釘 、 鈦顱骨鎖 、 鷹爪胸骨固定器 、 PEEK胸骨固定帶 、 肋骨接骨板 、 外科疝修補補片 、 神經脊柱產品 、 鈦及鈦合金人工牙種植體 、 椎板固定板 、 一次性使用腦科引流裝置 、 植入工具

康拓醫療這家公司好不好？

投資者：公司董秘也不聘回購也不做估計一路跌還減持是要退市？管理層不想把公司做好可以賣掉控股權

康拓醫療董秘：感謝您對公司的關注！公司生產經營一切正常，公司會持續做好經營管理，夯實主業，以長期良好的業績回饋股東，謝謝。

康拓醫療2022一季報顯示，公司主營收入5350.14萬元，同比上升30.15%；歸母凈利潤1803.19萬元，同比上升29.25%；扣非凈利潤1772.15萬元，同比上升63.68%；負債率13.63%，投資收益26.14萬元，財務費用-26.33萬元，毛利率78.32%。

該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級2家；過去90天內機構目標均價為77.1。近3個月融資凈流入1016.01萬，融資余額增加；融券凈流入619.67萬，融券余額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，康拓醫療（688314）行業內競爭力的護城河較差，盈利能力良好，未來營收成長性良好。財務健康。該股好公司指標3.5星，好價格指標3星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

康拓醫療主營業務：三類植入醫療器械產品研發、生產、銷售

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