摩根大通Kolanovic捍衛(wèi)逢低吸納建議 并警告美聯(lián)儲(chǔ)可能犯過(guò)激錯(cuò)誤

作為華爾街最堅(jiān)定的多頭之一，摩根大通策略師Marko Kolanovic正在捍衛(wèi)他2022年的逢低買入建議，同時(shí)警告說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)于鷹派可能擾亂金融市場(chǎng)。

Kolanovic表示，他的計(jì)算顯示逢低買入策略在今年熊市大跌期間效果不錯(cuò)。例如，在標(biāo)普500指數(shù)從一周高點(diǎn)下跌2%之后買入，那么今年累計(jì)回報(bào)率會(huì)有3%，而該指數(shù)今年累計(jì)下跌了10%。“逢低吸納到目前為止帶來(lái)了正回報(bào)，并且比離場(chǎng)觀望、等到3500或3300點(diǎn)再建倉(cāng)的建議更奏效——這些點(diǎn)位一直沒(méi)達(dá)到，”他寫道。

在2022年的大部分時(shí)間里，策略師們一直建議客戶在股市下跌期間逢低買入，而這個(gè)建議直到最近才得到證明。他將近期風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的強(qiáng)勢(shì)歸因于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將放慢或暫停激進(jìn)加息周期的樂(lè)觀預(yù)期，即所謂的“美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向”。

他認(rèn)為，大宗商品超級(jí)周期和疫后復(fù)蘇推動(dòng)的通脹肆虐會(huì)隨著時(shí)間的推移而自然消退，美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)是過(guò)激反應(yīng)。“雖然這不是共識(shí)觀點(diǎn)，但我們?cè)俅蚊撾x共識(shí)，認(rèn)為隨著扭曲的消失，通脹將自行解決，”他寫道。“鑒于加息效果在整個(gè)系統(tǒng)中的滯后性，而且距離美國(guó)非常重要的選舉只有一個(gè)月時(shí)間，我們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)增加發(fā)生鷹派政策失誤并危及市場(chǎng)穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)將是錯(cuò)誤的。”

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