21世紀經濟報道記者張曉君、實習生李以晴 廣州報道

4月27日晚，伊利股份（600887.SH）發布2022年業績。報告顯示，在充滿挑戰的2022年，伊利實現總營收1231.71億元，同比增長11.37%；歸母凈利94.31億元，同比增長8.34%，營收凈利再創歷史新高。

值得一提的是，在三年疫情期間，宏觀環境不確定性持續增強下，伊利股份是唯一一家營收、凈利保持穩健雙增長的綜合型規模乳企。同時，伊利股份總營收已實現連續30年增長。無論是業績規模還是增長質量，伊利都已是乳制品行業獨一無二的超級龍頭。

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此外，同期發布的一季報顯示，截至2023年一季度末，伊利股份實現總營收334.41億元，同比增長7.71%；歸母凈利潤36.15億元，同比增長2.73%。在去年同期高基數上，伊利再度實現“開門紅”，引領行業復蘇。

近年來，在基石業務穩定發展的同時，伊利致力于改善產品結構，第二增長曲線和新增長極都在提供內生動力。此外，公司也在渠道、創新、綠色、數字化等方面持續發力，在一季度“開門紅”的基礎上，今年伊利股份有望“逐季走強”。

打造“新增長極”驅動業績增長

伊利在年報中指出：“報告期內，公司的梯隊布局更加優化，品類結構更為均衡，這種結構優勢保證了業績的確定性和成長性。”通過現代奶產業集群長遠布局、產業鏈技術的高轉化率、品類結構的全面均衡發展，伊利的基石業務穩中優進，并保持第二曲線增速行業第一。

去年，作為公司基石業務，伊利液態奶業務實現營收849.26億元，規模、市占率繼續穩居第一，同時液態奶各細分品類產品均實現穩健增長。2022年，伊利股份加速推進高毛利品類產品布局，以奶粉、奶酪為核心的“第二增長曲線”已成為驅動業績增長的新增長極。

財報數據顯示，2022年度公司主營業務中，伊利股份奶粉及奶制品業務營收占比較上年提升8.2個百分點至21.7%；冷飲業務占比提升1.4個百分點至7.9%。此外，有機乳品、乳及植物基營養品、奶酪、天然礦泉水等高增長業務增速超20%。

報告期內，伊利奶粉及奶制品業務實現營業收入262.6億元，同比增長62.01%。具體來看，伊利嬰幼兒配方奶粉市占率約12.4%，增速持續保持行業第一。其中金領冠成為中國增速最快的嬰配粉品牌。在2022年，金領冠又緊抓新國標政策機遇，實現全線升級新國標。

而在兒童奶粉領域，去年QQ星兒童奶粉營業額增長翻倍。最新數據顯示，2023年1-2月，QQ星兒童奶粉增速、市場份額及總體行業表現均位居細分市場第一，增長后勁十足。隨著人口老齡化趨勢和健康管理意識的增強，“健康+功能”成人奶粉也成為新藍海賽道，伊利把握機會，成人奶粉業務市占份額和增速均位居行業第一。

同時，不斷創新的奶酪業務在終端市場實現跨越式增長，零售額份額比2021年提升了3.5個百分點。據年報透露，未來伊利在奶酪業務上還有更多創新儲備。作為公司另一優勢業務，去年伊利股份冷飲業務營業收入95.67億元，同比大幅增長33.61%，增速和市場份額保持行業第一。

分析認為，伊利不斷加速品類結構優化，奶粉、奶酪第二增長曲線及冷飲等高毛利品類在營收貢獻的占比也穩步提升，新品營業收入占比保持在12%以上，顯示出公司未來開拓新增長點的潛力。

多方位發展導向“新提速”

據《全國奶業發展規劃（2016-2020年）》估計，全國人均牛奶飲用量僅為世界平均水平的1/3，發展中國家平均水平的1/2，下沉市場成長空間更為廣闊。凱度消費者調研數據則顯示：2022年，消費液態乳品的家庭戶數，對比2021年有3.5%的增幅，具有健康和功能屬性的乳品及乳基營養品備受消費者青睞。

在此背景下，創新成為驅動乳品行業持續發展的動力。據了解，為迎合消費趨勢，伊利股份正加速全生命周期健康營養產品創新及升級節奏，滿足不同人群在零糖、低糖、減脂、提升免疫力及睡眠功能等方面的需求。

隨著工作生活節奏的加快，近場化消費趨勢明顯，越來越多的消費者通過線上電商平臺以及新零售渠道滿足日常購物需求。渠道拓展和數字化轉型，這也為乳企提供了業務增長機會。

有鑒于此，在消費渠道變革上，伊利開創了O2O、社群團購、生鮮平臺等線上新零售渠道，也提高了影院、餐飲等特殊渠道的專業定制化服務能力。據悉，報告期內伊利股份的線上電商平臺及新零售業務均實現雙位數的增長。

在這些舉措下，凱度消費者指數《2022年品牌足跡》顯示，伊利憑借92.4%的品牌滲透率、近13億的消費者觸及數和7.4次的購買頻次，連續7年位列中國市場消費者首選品牌榜榜首。

產業鏈向數字化、智能化升維也是伊利增長的動力之一。數據顯示，報告期內，伊利現代智慧健康谷中的全球智能制造標桿投產運營。對此，伊利在年報評價道：“作為全球規模最大、數智化程度最高的智造標桿基地，健康谷正在重塑中國乳業發展新范式，將中國乃至世界乳業推升至一個前所未有的技術高度。”

作為中國食品行業第一家發布“雙碳”目標及路線圖的企業，伊利推行全生命周期綠色制造，不斷探索全鏈減碳新模式。截至2022年底，公司累計實施1049個節能減排項目，有31家工廠通過國家級“綠色工廠”認證。數據顯示，伊利能源消耗累計減少4664.97噸標煤，總節水量170萬噸。

在發展過程中，伊利持續強化資金技術多維聯結機制，與產業鏈上下游互利共贏。據悉，伊利開展產業鏈金融十余年，截至2022年底已累計為10974戶牧場、門店提供金融扶持，累計融資金額達1181.6億元，帶動全國500多萬合作伙伴增收致富。同時，伊利與產業鏈合作伙伴進行深度聯結，全方位促進產業鏈協作。

值得一提的是，2022年伊利的國際化業務發展顯著提速。根據公告，去年伊利海外業務收入同比增長52.2%。2022年10月，子公司Westland Dairy Company Limited收購新西蘭乳品公司Canary Foods股權。通過此次收購，公司增加了乳脂、奶酪等乳制品加工產能，將產品向專業渠道進行覆蓋，加速推進公司業務在全球市場的滲透。

如今消費信心和消費場景得到邊際性改善，在一季度業績開門紅的基礎上，伊利預計2023年公司業績也有望呈現“逐季走強”趨勢。

有分析指出，從中長期來看，伊利股份的戰略目標是“2025年進入全球乳業前三，2030年登頂全球乳業之首”，結合其目前的增長勢頭，加上品類優化提速，從2023年開始伊利股份將進入新一輪業績提速期。

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