智通財經APP獲悉，日本央行宣布了第三日的計劃外債券購買操作，以回擊空頭的拋售行為，以及外界對其即將結束超寬松貨幣政策的猜測。日本央行提出，無限量地以收益率0.04%購買兩年期國債和以收益率0.24%購買五年期國債，該央行還提出購買總額7000億日元(約53億美元)的1-10年期國債，以及3000億日元的10-25年期國債。除此之外，日本央行還每天以0.5%的收益率無限量購買10年期國債和期貨掛鉤證券。日本央行于本周三正式宣布計劃外的債券購買操作，以幫助遏制本國基準債券收益率上升。

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由于日本國內投資者持有約2.4萬億美元的外債，日本央行遏制本國收益率上升的努力可能會產生全球影響。目前較高的日本國債收益率上升可能會刺激日本投資者將更多資金帶回國內，從而加劇全球國債收益率上行壓力。

掉期交易員預計日本10年期國債收益率將進一步上升

澳大利亞聯邦銀行的固定收益和外匯策略主管Martin Whetton在一份研究報告中寫道:“日本央行舉措的漣漪效應繼續影響市場。”“對沖成本仍然具有懲罰性。日元匯率有可能回落，這將使未對沖的買家損失慘重，而日本國內的收益率當然很有吸引力。”

日本央行宣布最新操作后，10年期日債擴大漲幅，收益率下跌4.5個基點，至0.41%。日元兌美元則上漲0.4%，盡管限制債券收益率的舉措總體上對日元仍然不利。

日本央行本周對10年期或10年期以下國債進行了無限量和固定金額的購買操作，并于周四表示，下周將向銀行提供兩年期無息貸款。在此之前，日本央行本月早些時候將10年期國債收益率錨定上限提高了一倍，至0.5%，以幫助改善市場運作。

周五的聲明公布后，日本央行本月的債券購買量將增加到大約18萬億日元，超過了6月份創下的歷史紀錄。

日本央行正以創紀錄的速度購買債券

東京青山學院大學教授、前財務省次官神原英姿接受媒體采訪時表示，日本央行可能最早在下個月再次收緊貨幣政策，令市場感到意外。

日本央行提高10年期國債收益率上限的決定旨在改善市場功能，但此舉引發了市場對債券的拋售，日本央行因此需要購買更多債券，并且有可能進一步減少國債市場的流動性。

目前，日本的核心通脹指標正以40年來最快的速度攀升，這給政策制定者帶來了進一步的壓力。

“說實話，我不理解日本央行的意圖，”擁有30年債市從業經驗的東海東京證券首席債券策略師Kazuhiko Sano在一份報告中寫道。“擴大交易區間只會煽動更多關于貨幣政策變化的猜測和預期，增加債券購買量可能會進一步降低市場流動性。”

日本央行通過兩種債券購買操作方式，一種是固定收益率，另一種是固定金額。在前者中，它以預定的收益率購買無限量的債券。在后者中，它以當時的市場機制收益率購買固定數量的債券。

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