提要：盡管上證指數走勢波瀾不驚，但盤面上卻經常是個股跌多漲少的局面。即便上證指數翻紅，但仍有七八成個股下跌，這說明那些對指數影響較大的權重股有主力護盤。因為守住這些權重股，市場就有了底氣。而客觀上，那些權重股也的確有估值底氣，這實際上也給投資者提供了一個選股的方向。

應健中

(資料圖)

2025年已經進入倒計時階段。在這個時點，所有的市場參與者都開始做收盤作業。上市公司忙著準備一年一度的年度財務報告，各路機構忙著財務結賬。在年末關口，A股市場的成交量開始縮小，日成交額在2萬億元之下已經成了常態，大盤則圍繞上證指數3900點來回拉鋸，上下兩難。

盡管上證指數走勢波瀾不驚，但盤面上卻經常是個股跌多漲少的局面。即便上證指數翻紅，但仍有七八成個股下跌，這說明那些對指數影響較大的權重股有主力護盤。因為守住這些權重股，大盤就會堅如磐石、穩如泰山，市場就有了底氣。而客觀上，那些權重股也的確有估值底氣，這實際上也給投資者提供了一個選股的方向。

就個股而言，就看各自的造化了。近期個股的走勢可謂一半是火焰、一半是海水。事實上，市場的火焰主要集中在科創成長層新股摩爾線程上。上市一周來，摩爾線程的新股中簽者的最高收益創下了A股市場的新紀錄，這樣的市場激情前所未見。不過，同樣是半導體、同樣在同一天上市，在港股上市的天域半導體卻破發了，第一天上市股價就打了七折。所以，新股在什么市場上市也很重要。這樣的反差說明什么？值得深思。從這個角度而言，未來科創板、創業板乃至整個A股市場的發展的前景似乎更大。

今年，A股市場給投資者提供了巨大的投資機會。上證指數出現了20%以上的漲幅，而上證指數在A股市場各類指數中的漲幅是最低的。這樣的指數漲幅格局，對投資者而言，一年中能抓住一次行情便足矣。因為這個收益率遠遠跑贏了銀行的存款利率，也跑贏了各類理財產品的收益率。

既然所有的上市公司和機構都在進行年終結賬，那么，投資者也可以趁當下市場處于盤整階段進行自我結賬。

首先，將自己當作基金經理，盤算一下自己的賬戶，對今年賬戶的盈利進行自我分紅，切一塊“蛋糕”用于消費，賬戶中的市值僅僅是一個數字符號，只有進行這樣的自我分紅，才能真正體會到投資的樂趣。

其次，臨近年底，布局來年。以明年上證指數的年開盤指數點位為入市基準，如果明年開盤之后，市場出現回調，那就以此為起點，越跌越買。市場不可能從年初跌到年底，只要其間出現一根上影線，那就是獲利時點。指數如此，個股選擇的思路也是如此。

再次，穩健型投資者選股應盯著有主力護盤的權重股，以市盈率、市凈率、分紅率等估值指標作為選股標準，一年做一把行情即可。

最后，激進型投資者可以去科創成長層博弈，明年這個板塊還會有更多品種閃亮登場，風險與機會并存。

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